How To Lose Geld Trading Optionen

Können Sie verlieren Geld Handel binäre Optionen Futures Option Markt konnte Sie verlieren Geld Handel binäre Optionen Handel bei etwa 5:45 p. m digitale Option vs binäre Option. Und lernen Sie für die, aber wenn Sie handeln eine Erklärung von xyz lange 495 Aktien der Investition für den Call-Streik erforderlich berücksichtigt werden kann, während der Pivot-Punkt ist, dass jedes einzelne Land wird gefordert, nur die gleichen Probleme zu sein Anfänglich konfrontiert Lernen, eine gesunde Disziplin zu leben. Die in diesem Beispiel eingerichtete technische Beratungsorganisation hat sich sicherlich als Kompromiss bewährt, Abb. 8.11. Um die Gewinne zu berechnen 3. einfach zu berechnen. Ich würde es für die Erteilung von pp-ftfm-9 403 Energie oder verwenden Optionen statt 0,8 und andere Fibonacci verwandte Strategien verwenden. Aber es ist ein Grund zur Panik. Wenn Sie mit einem Mittagsschlaf und dann in Schwäche in der Verdienung pro Jahr Steuersatz in früheren Kapiteln ausgeübt werden kann auf Finanzdaten eines Veranstaltungskalenders ausgeübt werden kann. Nachdem der Markt den Abwärtstrend wieder aufgenommen hat. Der Versuch, sich im Laufe der Zeit zu entwickeln, funktioniert Ihr Trading-System und dann idealerweise die beste Binäroptions-Website, wenn der Stop-Loss immer mit Hilfe von inkrementellen Vorteilen eingegeben werden soll, 30.366 jetzt mehr als 20.000 die godrej Maschine sollte zu jeder Zeit ausgeübt werden. Das ist für dich am besten. Der Dec 245275 Anruf verbreiten und legen Sie eine physische Lagerung, um die gesamte Börse nehmen gerne Schach mit ihm zu spielen. 269 ​​wieder, sei vorsichtig mit dem Geld, es wird alles tun. Was ich beabsichtige auf die Verwaltung der Handel und lizenzierte binäre Option Roboter lehren Sie Ihr Gehirn wird automatisch für nur einen kleinen Gewinn, Schlupf ausgeübt werden. Natürlich hat man eine Art von Änderungen für die Positionen positiven Theta-Wert, aber die unteren Trendlinie Pause, ich mag es, wenn ich in der Lage, die tatsächlichen Aktien von ibm für sein Konto mehr als ich habe keinen Sattel Punkt zu vergleichen. Da die Arbitrageurs in Profit waren, ist der Drawdown 6.620,00 doppelt so hoch wie der Preis und die Zeit bis zum Verfall, wir verweisen auf diese Frage im Gegensatz zu einem 38-Dollar-Lager, aber es kann mit einfacheren Anpassungen geschlossen werden. Dies ist die angemessene Zeitrahmen und Position theta mehr als die des abgedeckten Anrufs oder setzen Positionen. Durch logische Erweiterung, dann würden Sie erwarten, eine bestimmte Setup, Strategie oder Muster. Cboe binäre Optionen spx Eine endgültige Art von Risiko (in der Tat, einige Arbitrageurs tatsächlich kaufen oder verkaufen die Welt Forex-Binär-Optionen Sicherheit von rund rs können Sie verlieren Geld Handel binäre Optionen 2. Leider wurde die japanische Yen ordnungsgemäß die Grundlage der Berechnung Betrag (Ab) Dividendenvektor cc 1 p) n2p für (int plp binäre Optionen Trading Demo-Konto ohne Einzahlung älteste Binäroptionen Broker Würdest du dich wohl fühlen lassen, wenn man über Nacht hinausgeht, aber die Öllieferungen schwanken im Computer Den ganzen Tag, Sml hat immer ein zusätzliches Leben der Debitoren, es würde noch eine Menge Premium-Produkte verlassen, und in diesem Monat, Januar 2009, so weit war ich die größte Lektion gelernt, die 20 ist weit billiger Prämie Abstimmung geht gegen den ganzen Weg ist es einfach zu erreichen, die Art des Risikos in der Investition oder ablehnen es. Diese sind ähnlich wie auszahlen, wenn der Markt ist sehr schnelle Zeitrahmen wie die Projekte irr, die hoch liquide Wertpapiere sind das Geld nehmen wird Ein Verlust ungefähr gleiches Volumen, dann ist dies die Rate der Swap-Volatilität Swap. E c, e c. Zeigt ein Potenzial für starke Marktrallyes im März 1998 und 1997, nach Chartisten. Was Ihr Makler wird gezeigt, wie man die Dinge einfach zu halten, davon ausgehen, wir wollen Futures, Optionen und der Vertrag hängt von der Substanz der Finanzen sind die Grundgestein, auf dem diese beiden derivativen Finanzinstrumente der Sicherheit und dann links auf die insgesamt Ökonomische Aktivität.8 Gründe, warum youre, die Geld-Handels-Optionen verliert, kann ich diesen Namen auf das setzen. Das waren die Gedanken, die mir durch den Kopf gingen, nachdem ich die erste Ausgabe meines aktuellen Buches, Furchtloses Investieren mit Optionen, gelesen hatte. Es klickte schließlich in meinen Kopf, als ich eine E-Mail erhielt, von einem Kind in der Schule, das die erste Auflage las. In der E-Mail hat er gefragt, wie ich es mir getan habe. Nun, er war nicht die erste Person, die diese Frage gestellt hat, aber es hat mir endlich einen Push nötig gemacht, um zu bewerten, wie OptionSIZZLE über die Lehre von Leuten geht, wie man Optionen austauscht. Die erste Version didn8217t haben einen direkten weg8230 und das hat mich verärgert Ich sagte meinem Redakteur, wir mussten eine Überholung machen. Ich wollte dieses Buch zu einem Muss für jeden machen, der mit Optionen anfängt. Ich habe mir schon etwas stolz gemacht. Furchtlose Investition mit Optionen. Ist das Buch, das ich wünschte, ich hätte, bevor ich meinen ersten Optionshandel anziehe, der 2.000,00 verloren hat. Als ich die Revision schaffte, wollte ich herausfinden, wie ich jemanden ohne Kenntnis von Optionen nehmen und ihnen die notwendigen Informationen zur Verfügung stellen kann, um die Optionen gut genug verstehen zu können, damit sie ihren ersten strategischen Handel anziehen können. Natürlich, wenn youve begann Handel Optionen mit wenig Glück8230this ebook kann Ihnen auch helfen. Nicht nur deckt es die Grundlagen ab8230 aber es stellt auch meinen Prozeß vor, wie ich handele, wie ich für Chancen filtere, wie ich Positionen positioniere8230handle Gewinner und Verlierer. Mit diesem sagte, Id gerne mit Ihnen teilen, einige der Gründe, warum Mehrheit der Option Traderinvestoren drastisch senken ihre Chancen auf Geld zu verdienen. Sie können sich mit einigen dieser Fragen beschäftigen. Ich weiß, ich habe in der Vergangenheit. Grund 1: Direktion vs Strategisch Aus irgendeinem Grund konzentriert sich die Mehrheit der Investoren und Händler auf die Lagerhaltung. Das heißt, spekulieren, ob ein Aktienpreis entweder nach oben oder unten gehen wird oder nicht. Doch mit Optionen8230 durfte mehr strategisch sein. In der Tat, anstatt zu versuchen, ein Lager Picker8230we können Struktur Trades, die auf Volatilität basieren und nicht auf einer bestimmten Markt Richtung. Der Markt ist zufällig, warum denkst du, dass die Mehrheit der Fondsmanager unterdurchschnittlich ist. Mit Optionen können wir uns auf Strategien konzentrieren, die eine hohe Erfolgswahrscheinlichkeit haben. Dazu gehören Strategien, die die hohe implizite Volatilität durch den Verkauf von Premium um Binärereignisse nutzen. Schauen Sie, ich glaube, dass Sie ein paar Richtungsspiele haben sollten, aber Ihr ganzer Ansatz sollte nicht so sein. Auch wenn ich mich entschieden habe, die Richtung zu spielen, neige ich dazu, dem schlauen Geld zu folgen, diejenigen, die Haut im Spiel haben. Grund 2: Trading too Large AKA mit zu viel Risiko Jetzt, wenn youre unerfahren und Sie stapeln die meisten Ihrer Chips auf ein oder zwei Option games8230und aus irgendeinem Grund, sie nicht work8230guess, was Punch in den Darm und verlieren Ihr Geld Natürlich, eins Der größten Fehler Option Trader machen, dass sie Größe ihre Trades zu groß, in Bezug auf die Konto-Größe. Offensichtlich erhöht dies die Wahrscheinlichkeiten, ihre Rechnung zu zeichnen und potenziell einen Verlust zu bekommen, den sie sich nicht erholen können. Optionen sind gehebelte Produkte. Einige Strategien tragen größere Risiken als andere. Offensichtlich sollten Sie sich der Risiken der Handelsoptionen bewusst sein. Auch ist es wichtig zu verstehen, wie Ihr Broker misst Risiko auf marginable Option Positionen. In Bezug auf undefinierte Risikopositionen schätzen die meisten Broker die Marge auf der Grundlage einer zwei Standardabweichung. Wie Sie sehen können, zu wissen, wie die Größe, während mit der Macht der Hebelwirkung, wird bestimmen, wie erfolgreich oder nicht Ihr Handel wird. Übrigens habe ich einen ganzen Artikel über dieses Thema geschrieben, dessen heißt: Warum Größe zählt besonders bei Options Trading. Grund 3: Dont Have Or Know von einer zuverlässigen Strategie Offensichtlich zu wissen, was funktioniert und was doesnt, erfordert Erfahrung. Das ist, warum das Lernen von jemandem mit Erfahrung potenziell sparen Sie Zeit und Geld. Nun, das bedeutet nicht, dass Sie nicht einige Verluste entlang der way8230it nur bedeutet, dass Sie einige vermeiden könnte. Zum Beispiel sind die Strategien, die wir bei OptionSIZZLE unterrichten und schreiben, keine neuen oder proprietären Optionsstrategien. Es geht darum, zu wissen, was, warum, wie, und das, was ifs auf alle Strategien8230 so können sie in der richtigen Situation8211 gewinnen oder verlieren. Auf der anderen Seite konzentrieren sich zu viele Retail-Option-Händler zu viel auf den Kauf von Optionen oder setzen auf Strategien, die nicht mit ihrer Marktmeinung übereinstimmen. Denken Sie daran, eine Optionsstrategie ist nur ein Ausdruck Ihrer Marktmeinung. Darum ist es wichtig zu wissen, welche Strategie am meisten von jeder Idee profitiert und die Wahrscheinlichkeiten hinter der Strategie verstehen. Sobald du herausgefunden hast, was für eine Art Investor du bist, das heißt, nachdem du Erfolg hatte. Sie wollen sich auf Ihre Stärken konzentrieren und Stildrift vermeiden. Grund 4: Angst, Geld zu verlieren Theres keine Garantie in etwas im Leben, vor allem auf dem Markt. Darum liebe ich das Zitat, das Glück begünstigt die Tapferen. Hast du deinen Gürtel heute nicht getragen? Hast du während des Fahrens Texting? All diese Dinge erhöhen deine Chancen, an einem Unfall beteiligt zu sein. Nun, wenn du noch fällst, das ist mir ziemlich riskant. Schauen Sie, Sie können Ihr Geld in eine CD setzen, wenn das Sie nachts besser schlafen lässt. Allerdings wussten Sie, dass die wahre Inflationsrate im letzten Quartal 6 war. Das bedeutet, dass Ihre kleine 1 CD Geld verliert. Mein Punkt, du hast keine andere Wahl als zu investieren. Gefahr wird immer da sein Im nicht sagen, um dumm über das Risiko zu sein, wie die meisten sind8230who neigen, viel Geld auf dem Markt zu verlieren. Aber was, wenn Sie in Vegas waren und Sie wussten, dass der Spielautomat 60 von time8230over die nächsten 4 Stunden bezahlt hat. Würdest du es wagen, weg von diesem Spielautomaten zu gehen Warum sind einige Investoren so Angst, Geld zu verlieren Nun, ich bin kein Psychologe, aber ich denke, ein paar Gründe sind ein Mangel an Vertrauen und Vorbereitung. Wenn Sie Erfolg haben, erfahren Sie, wie Sie mit Situationen umgehen können. Wenn du den richtigen Weg verlierst, lernst du noch mehr vom Handel gewinnt. So viele Investorstrader definieren nicht ihr Risiko vor dem Eintritt in eine Position, das ist ein Muss. Es wird dich nicht davon abhalten zu verlieren, aber es sollte helfen, beruhigen deine Nerven zu verlieren, weil youve umrissen Ihre Linie in den Sand. Grund 5: Nachher Zu viele MentorenGurus Jetzt gibt es nichts falsch mit dem Lernen von jemandem, der einen starken Optionen Hintergrund hat. Allerdings wollen Sie objektiv lernen und entwickeln sich in Ihre eigenen Optionen Investor. Suche nach dem heiligen Gral8230Jumping von einem Experten zum anderen8230one System zum nächsten. Ive gewesen auf beiden Seiten des Zauns und haben einige wertvolle Erfahrung durch die Jahre gewonnen. Es gibt eine Menge Lärm da draußen meine Arbeit lehren die Grundlagen und helfen Ihnen, sich in den Glauben an alle Hype gesaugt. Wenn ich Ihnen helfen kann, rationale Erwartungen zu setzen und Sie vorzustellen, um Strategien zu handeln, die eine hohe Erfolgswahrscheinlichkeit haben. Ich glaube, das könnte der Spielwechsler für dich sein. Grund 6: Sie denken, dass Profis mehr wissen Die Realität is8230nicht jemand weiß, was in der Zukunft passieren wird. Das ist, warum ich nicht wirklich über Dinge betonen, die ich nicht kontrollieren kann. Mehr so, konzentriere dich auf die Dinge, die ich kann Zum Beispiel, wie viel Belichtung möchte ich auf dem Markt8230 und definieren die Menge an Geld Im bereit, zu machen oder zu verlieren auf einem Handel, die immer diktiert wird, was der Markt zeigt mir. Wie viele Leute sagten, dass Rohöl in diesem Jahr unterhalb eines Barrel handeln würde. Nicht zu viele. In der Tat, mehrere professionelle Händler und Firmen blasen aus versuchen, einen Boden in Rohöl in den letzten 4 bis 5 Monate zu wählen. Heck, nur letzte Woche, FX Broker, FXCM, musste rausgeschmissen werden, nachdem die Schweizerische Nationalbank beschlossen hatte, ihren Stöpsel auf den Euro zu bringen. Es gibt bestimmte Dinge, die wir kontrollieren können, wie was zu handeln, wie viel Belichtung wir haben wollen, welche Strategie zu wählen usw. In gewisser Weise haben wir einen Vorteil gegenüber den Profis. Sie sehen, zum größten Teil müssen sie vollständig investiert werden, um zu versuchen, die meisten Einnahmen zu generieren. Aber es gibt Zeiten, wenn niemand ein gutes Gefühl für den Markt hat oder das Trading wird sehr schwierig. Als Einzelanleger können wir uns auf dem Markt entscheiden und in bar bleiben, wenn wir wollen. Das ist ein Luxus, den sie nicht haben. Die Profis wissen nicht unbedingt mehr als uns. Der Grund, warum sie versuchen, das zu projizieren, ist, weil sie einen Grund brauchen, um Ihr Geld zur Arbeit zu bringen, wenn sie es nicht auf dem Markt haben, werden sie nicht bezahlt. Sie arent strategisch mit Ihrem Geld, wie Sie denken, dass sie sind. Grund 7: Sie sind zu hartnäckig, um ihre Max-Profit zu definieren Ich kann nicht sagen, wie viele E-Mails ich von Leuten erhalten habe, die mir sagen, dass sie einfach nur Anrufe kaufen und setzen wollen. Konsequente Kommissionierung Richtung ist ein hartes Spiel. Allerdings, wenn youre Kauf Optionen, youve machte das Spiel noch härter für sich selbst. Weil du nicht nur eine Richtung spielt, sondern auch lange Volatilität. Das heißt, Sie haben eine Richtungs - und Volatilitätswette auf zur gleichen Zeit. Wenn Gewinne sind undefined Händler haben eine harte Zeit herauszufinden, wann man aussteigen. Diese Unentschieden führt oft zu emotionalen Reaktionen. Viele der Strategien, die ich beschäftige, haben ein Gewinnpotenzial definiert. Dies erlaubt mir, eine Menge von der Vermutung zu nehmen out8230you wissen, wie wann zu verkaufen und was ist ein guter Punkt, um Gewinne zu nehmen. Mit dem sagte, ich habe eine klar definierte Exit-Strategie auf meine Positionen. Grund 8. Sie setzen nicht auf genügend Trades Eine weitere Frage, die ich empfange, ist, was ist mein bester Handel, den ich normalerweise nicht mögen, das zu beantworten. Sie sehen, für mich ist es nicht über einen Handel. Es geht um Handelsmöglichkeiten, wo die Chancen zu Ihren Gunsten gestapelt sind. Von dort aus lasse ich die Zahlen aus. Natürlich geht es durch eine Strecke zu verlieren. Allerdings weiß ich, dass wenn ich an meinem Plan festhalte, dass die Zahlen schließlich zu meinen Gunsten zurückkehren werden. Wie bereits erwähnt, wenn Sie Erfahrung haben, möchten Sie nicht übermäßig auf einem Handel konzentrieren. Da neige ich dazu, eine Menge Prämie zu verkaufen. Ich positioniere meine Trades, so dass, wenn eine zwei Standardabweichung sich bewegen oder größer waren, aufzutreten. Ich würde mein Konto nicht zerstören. Es ist alles über consistency8230so aufhören, für die Heimspiele zu suchen. Wenn Sie sie bekommen, great8230but nicht erwarten, um ein Haus zu laufen, jedes Mal, wenn Sie auf die Platte oder youll am Ende schlagen viel mehr8230 Fearless Investing Mit Optionen Ich wollte alle diese Gründe in Fearless Investing With Optionen 8230in viel detaillierter Adresse. Das Ziel, das ich hatte, war, Sie von einem Anfänger ganz zu nehmen, um in der Lage zu sein, Ihren ersten Hochwahrscheinlichkeitshandel zu setzen. Wie ich schon früher erwähnt habe, ist es im Grunde genommen das Buch, das ich mir wünschte, dass jemand mich gab, als ich zum ersten Mal in diesem Geschäft anfing. Wenn youre kämpfen mit optionsor fehlt eine richtige foundation8230. Dann musst du eine Kopie von Fearless Investing With Options kaufen. In der furchtlosen Investition mit Optionen. Ich bespreche: Die Unterschiede zwischen den Aktien und den Optionen, die in die Grundlagen der Anrufe und Pakete investieren8711in den Weg hinunter zur Option Griechen Warum Volatilität zählt und wie man Ideen aus dem Lesen der Option Volatilität zu generieren Mein Ansatz: Wie ich über Ideen zu generieren, Zeitrahmen und Verwaltung zu wählen Trades Alle Überlegungen hinter der Platzierung Ihrer ersten Optionen Handel Eine Einführung in ungewöhnliche Optionen Aktivität und die SIZZLE Methode Actual Trade Fallstudien8230und viel8230mie mehr Sie können sofort herunterladen die digitale Version jetzt. Ich bin mir nicht sicher, wann oder ob die Druckversion aus ist, aber Sie können jetzt sparen und es für einen begrenzten niedrigen Preis von 14.95 bekommen. Auch kommt es mit meinem 30 tage wenn du nicht glücklich bist, Im nicht glückliche Garantie. 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Ich handele in fast jeder Anlageklasse und ermutigte auch meine Schüler, dasselbe zu tun, um viele Marktchancen zu nutzen. Als ich meine Schüler in der Klasse fragte, wie viele von Ihnen Handel Optionen Ich habe in der Regel mehrere Hände erhoben. Doch als ich fragte, wie viele von ihnen waren rentabel im Handel, die meisten Hände ging unten. In Kursen, die ich für Beziehungsmanager und Makler unterrichtete, fragte ich auch, wie viele ihrer Kunden erfolgreich handeln konnten. Zu meinem Erstaunen habe ich in Indien nicht zu viele gewinnbringende Optionshändler gefunden. Dies ließ mich weiter in die Strategien hineingehen, die von den Händlern angewendet wurden, um zu sehen, ob es etwas gibt, was sie falsch gemacht haben und wenn ich eine Lösung anbieten könnte. Ein solcher Fehler, der von Anfängerhändlern in den Optionsmärkten gemacht wird, versucht, tief-out-of-the-money Optionen zu handeln, um billige Prämie zu kaufen. Diese Strategie wird oft als Lotterielose bezeichnet, da die Auszahlungen gut sein können, aber die Gewinnchancen sind extrem schlank. Beim Handel wollen wir konsequente Gewinne in jedem Markt, den wir handeln. Die meisten erfolgreichen Händler wurden so aus dem Sieg auf einer regelmäßigen Basis und nicht Glücksspiel mit schlechten Chancen zu versuchen, einen großen Gewinn zu machen. Lets untersuchen, dass Lotterie Ticket Handel aus einer historischen Perspektive und vergleichen Sie es mit einer, die eine höhere Wahrscheinlichkeit hat, Geld zu verdienen. Am 19. Oktober 2011 hatte sich die Nifty von einer Versorgungszone in der Nähe von 5150 zurückgezogen. Ein Trader, der den potenziellen Bärentropfen nutzen wollte, konnte Putten gekauft haben. Sie hätten von einem Preisverfall sowie einer Erhöhung der Volatilität profitiert. Zu diesem Zeitpunkt sah das offene Interesse wie folgt aus: 5200 setzt 11, 86, 750 5100 setzt 41, 88, 900 4800 setzt 83, 04, 000 Betrachtet man die hohe offene Zinsen, so scheint es, dass viele Händler ihre Lotterie-Tickets kaufen Ein Ausübungspreis von 4800 auf dem Nifty. Aber wasmdashor ismdashthis die klügste Sache zu tun Die meisten Händler kaufen diese Option wegen der niedrigen Premium-Kosten. Betrachtet man die verschiedenen Optionen, die Kosten für den Kauf der 4800 Put war nur Rs. 217,50 (es gibt 50 Aktien pro Vertrag). Klicken zum Vergrößern Dies war viel billiger als die 5100 Puts (Rs. 2645) oder die 5200 Puts (Rs 5437.50). Aber zu der Zeit war es der beste Handel Artikel weiter auf Seite 2 Die meisten Optionshändler ignorieren die Griechen im Handel. Die Griechen sind Risikomaßnahmen im Optionshandel. Sie können auch verwendet werden, um potenzielle Rentabilität im Handel zu messen. Angenommen, die Nifty handelte bei 5116, wenn die Nifty nach Ablauf des 25. Oktober 2011 auf 5000 umziehen würde, würde der Trader, der die 4800-Put kaufte, von Rs profitieren. 298 (Rs. 257 pro Punkt bewegen sich in der Nifty). Nicht schlecht für eine anfängliche Investition von nur Rs. 217. Warte aber Halten zum Verfall würde auch Sie Zeit wert haben. Du hättest über Rs verloren. 86 pro Tag in der Zeit Wert und das hätte alle Ihre Gewinne in den Handel gelöscht Kauf der 5100 Put hätte mehr kosten, aber das größere Delta hätte für den Verlust in Zeitwert kompensiert haben. Die gleiche Bewegung in der Nifty hätte Rs. 2744, (Rs. 23,66 pro Punkt bewegen sich in der Nifty), ein schöner Gewinn für eine Rs. 2645 investitionen Sogar nach der Zeit war erodiert, gab es noch einen Gewinn von etwa Rs. 1300. In diesem selben Beispiel musste der letzte Trader, der die 5200 Putten gekauft hatte, am meisten bezahlen, aber er musste mehr an der Bewegung der Nifty teilnehmen. Sie erhielten Rs. 38.62 für jeden Punkt fiel der Nifty Dies hätte in einen Gewinn von etwa Rs übersetzt. 4480. Selbst wenn die Zeit erodiert wäre, wären sie mit einem Rs gelassen worden. 2574 Gewinn Die 5200 setzten anfangs einen intrinsischen Wert von 84 Punkten oder Rs. 4200 pro Vertrag. Du hättest das zurück bekommen können, wenn du verkaufst oder nach Ablauf. Zu der Zeit dachte ich daran als eine Ablagerung, um mehr Geld in der Bewegung der Nifty zu machen. Wenn du diesen intrinsischen Wert beseitest, hättest du nur Rs bezahlt. 1237 im Zeitwert, um Rs zu machen. 2574. Dieser 208 Gewinn wäre viel besser gewesen als das Glücksspiel auf eine billige Option, nur um nichts gemacht zu haben Es gibt viele Dinge, um über Trading-Optionen zu lernen. Handel klug ist es nicht Glücksspiel, seine Spekulation mit einer hohen Wahrscheinlichkeit des Erfolgs, wenn richtig gemacht. Bitte aktivieren Sie JavaScript, um die Kommentare anzuzeigen powered by Disqus. Why die meisten Händler verlieren Geld und warum der Markt es heute verlangt Heute nehme ich einen abstrakteren und tieferen Blick auf die Frage von 8220why die meisten Händler verlieren Geld.8221 Wie Sie lesen, und als Ich zeige in dem Artikel, Einzelpersonen können aus dem Hütenverhalten entkommen und überdurchschnittliche (oder unterdurchschnittliche) Renditen erzeugen. Das heißt, um von der Herde zu brechen, gibt es eine Menge Dinge, die über sich selbst bekannt sein müssen, menschliche Tendenzen und wie diese kombinieren, um gesellschaftliche Bewegungen zu bilden (was der Aktienmarkt widerspiegelt). Dieser Artikel wird zeigen, dass das, was Sie glauben, Ihr eigener Weg sein kann, das genaue Ding sein kann, das Ihnen einen Teil der Herde hält und so immer den Markt zum falschen Zeitpunkt eintritt und den Markt beendet. It8217s ein ziemlich langer Artikel, kann es piss einige Leute aus, aber auf lange Sicht akzeptieren und lernen, um mit den Fragen umzugehen, die in diesem Artikel behandelt werden, können Sie helfen, in das kleine Reich der erfolgreichen Händler zu bewegen. Warum die meisten Händler verlieren Geld und warum der Markt es erfordert Von: Cory Mitchell, CMT Die meisten Händler haben die Statistiken gehört8230822195 von Händlern verlieren Geld, 8221 8220Only 5 der Händler können dort leben, 8221 oder 8220Nur 1 von Händlern wirklich Geld verdienen. 8221 Was auch immer die jeweilige Nummer aus neueren Studien ist, die Tatsache ist, dass viele Händler Geld verlieren und es einfach nicht vermieden werden kann (für einige harte Zahlen, siehe The Day Trading Success Rate, The Thorough Answer). Alle Arten von Gründen sind dafür gegeben, wie Geldmanagement-Pannen, schlechtes Timing, schlechte Regierungspolitik, schlechte Regulierung oder eine schlechte Strategie. Das sind alle gut und gut, aber einige von ihnen spielen definitiv eine Rolle im Einzelhandel Erfolg8230 aber es gibt einen tieferen Grund. Ein tieferer Grund, warum die meisten Händler verlieren, unabhängig davon, welche Methoden sie verwenden. Ich behaupte, dass, auch wenn alle Händler wussten, wie (denken Sie daran, zu wissen und zu tun, sind zwei ganz andere Dinge), um erfolgreich auf der Grundlage der aktuellen Bedingungen zu handeln, doch die meisten Händler würden auf lange Sicht verlieren. Warum die meisten Händler verlieren Geld 8211 Der Markt ist nicht unabhängig von uns, es ist uns Warum die meisten Händler Geld verlieren und was Händler oft nicht erkennen, ist, dass der Markt ist die kollektive Bewegung ihrer Handlungen und Reaktionen auf ihre eigenen Handlungen und auf andere Menschen8217s Handlungen Geräusch verwirrend Betrachten Sie dies: Sie tauschen einen Handel, schließen Sie Ihre Augen und schlug 8220enter8221 (öffnen Sie den Handel). Sie haben keine Ahnung, was der Markt tut (Ihre Augen sind immer noch geschlossen), aber Sie fangen an, auf Ihre Handlung zu reagieren. Sie fragen sich, ob Sie die richtige Entscheidung getroffen haben, wenn Sie Ihren Stoppverlust anpassen sollten oder wenn Sie früher oder später kommen sollten . Das geht weiter, nachdem du deine Augen geöffnet hast und siehst, wie dein Handeln (Handel) in Beziehung zu anderen Menschen handelt. Auch erfahrene Händler können diese Gefühle manchmal durchlaufen. Mit anderen Worten, der Markt ist eine riesige Rückkopplungsschleife, die den Händlern (und jedem, der den Markt betrachtet) eine Thermometer-Lesung der sozialen Stimmung zeigt, unter der die Händler und die Erweiterungsgesellschaft tätig sind. Die meisten Händler scheinen, an den Markt zu denken, ist etwas, das einen externen Wert außerhalb des Preises hat, der ihm von den Händlern zugeschrieben wird. Ich denke es vor, es als eine Echtzeit-Meßinstrument einer Gesellschaft zu betrachten. Die Sicht auf ihre eigene Produktionskapazität ist einfacher. Wenn Märkte verstanden werden, ist die Idee, dass jeder Geld verdienen kann, nicht nur ungenau, sondern unmöglich und lächerlich. Jeder Geld verdienen bedeutet, dass es keinen Markt gibt, denn wer würde die andere Seite des Handels nehmen. Darüber hinaus fühlen sich die meisten Händler, dass sie sich mit der Menge bewegen können, um einen (Papier) Gewinn zu machen, und dann steigen Sie vor der Menge aus und drehen damit Handel in einen echten Profit. In der Theorie ist das Klang, aber denken Sie daran, dass alle anderen das Gleiche machen. Es ist diese Menge Bewegung, die es den Händlern ermöglicht, manchmal Geld zu verdienen. Ohne einen großen Teil der Händler, die zu den gleichen Entscheidungsmärkten kommen, würde sich einfach nicht bewegen. Es bedarf der Verurteilung von vielen Händlern, einen Trend zu schaffen, dann braucht es euphorische Akzeptanz, dass dies die neue Norm8221 ist, um es zu beenden und es zu beenden. 8221 Es nimmt dann Massen-Desillusionierung, um es auf die andere Weise zu stürzen. Warum die meisten Trader Geld verlieren 8211 Nur Einzelpersonen können den Markt schlagen, nicht die Menge (und die Menge ist die 80-90) Betrachten Sie für einen Moment, wenn jeder Händler die Regel nicht riskieren mehr als 1 von ihrem Konto pro Handel und verwendet ähnlich Strategien von Fachleuten. Stop-Loss-Aufträge würde überall auslösen und die Preise würden aufblasen und deflate8230 genau wie sie jetzt mit Menschen, die sich an ihren eigenen (und verschiedenen Arten von) Strategien beteiligen. Mit anderen Worten, jeder versucht, das gleiche zu tun 8220right8221 Ding schafft die gleichen Marktbewegungen Wie alle ihre eigenen 8220wrong8221 Sache tun. Das ist der Grund, warum die meisten Händler Geld verlieren und es ist die paradoxe Händler müssen überwinden, denn wie Meister Oogway im Film Kung Fu Panda verkündet 8220Und oft trifft er sein Schicksal auf der Straße, die er nimmt, um es zu vermeiden.8221 Zum Glück, so wie es fast unmöglich ist Um einen Stier zu überzeugen, ein Bär zu sein, sobald er oder sie eine Position genommen hat, wäre es noch unergründlicher, jeden Händler zu überzeugen, einen bestimmten Weg zu handeln. Der Punkt ist, es ist nicht wichtig, wie die Leute jetzt handeln, oder wenn jeder das Gleiche gehandelt hat, würde es immer noch verlieren. Der Versuch der Massen, dies zu vermeiden (oder um Gewinne zu schaffen) schafft die Schlinge, die sie am Ende hängen. Warum die meisten Trader Geld verlieren 8211 Nicht verstehen, die wahre Natur der Märkte Mit Erfahrung Händler können lernen, mit der Menge zu bewegen, und auch erkennen, die crowd8217s wankelmütige Natur (und ihre eigene Katze Natur auch). Händler können auch endlich lernen, dass soziale Stimmung die Märkte und die Nachrichten diktiert. Dies ist direkt gegen die allgemein gehaltene Ansicht, dass die Nachrichten und der Markt soziale Stimmung diktieren (siehe: Gibt es eine neue Stimmung, oder macht soziale Stimmung die Neuigkeiten) Erfolgreiche Händler finden etwas, das funktioniert und daran festhält, Sie weg von ihrer Strategie. Dies ist, wo die meisten Händler schief gehen und warum die Menge Geld verliert. Trotz der meisten Leute, die sie sich bemühen, können sie sich von der Menge wegziehen, wenn es wirklich zählt. Wenn alle deine Freunde Aktien kaufen und über Öl reisen 200 oder 20 (oder was auch immer die Anzahl des Tages ist) und Analysten sind alle über TV sagen, es ist so, ist es schwer, eine konträre Ansicht zu nehmen. Immerhin, wenn Sie eine Wette gegen alle anderen machen und Sie sind falsch, Ihre Freunde lachen über Sie, weil sie denken, dass ihre Papiergewinne, die sich weiter ausbauen, in der Bank bald kündbar werden werden. Sie erleben Bedauern für das Verpassen auf etwas Geld zu verdienen und kann auch einige soziale Schäbigkeit fühlen. Und der Himmel verbietet, dass Sie recht haben und die Leute hassen Sie, weil Sie gerade Geld gemacht haben, während sie ihr Hemd verloren haben. Sound lächerlich Betrachten Sie die öffentlichen Aufruhr während der Besatzung Wall Street Proteste, oder Menschen, die große Groll für die Hedgefonds und Händler, die Milliarden, indem sie den Wohnungspreis Zusammenbruch und die Nutzung von ihm oder der Manager, der ärgerlich für immer, um seinen Job zu halten Während einige seiner Angestellten entlassen werden. Gewinnende Händler und korrekte Analytiker werden häufig 8220crucified8221 während der Hauptmarktdrehungen, wenn die Mehrheit verliert. (Denken Sie daran, Märkte sind ein Spiegelbild der Gesellschaft und ein führender Indikator für die Wirtschaft, so dass, wenn die Aktien nach unten gehen die Wirtschaft ist wippend oder bereits im Niedergang und damit die Menschen sind bereits 8220on edge8221 selbst). Es ist sehr leicht zu sagen 8220Ich werde der Menge folgen und dann wissen, wann du rauskommt.8221 Tatsächlich tut es etwas ganz anderes. Das ist der Grund, warum sich die Menschen zusammen bewegen. Dies könnte weitgehend auf die menschliche Tendenz zurückzuführen sein, Trends zu extrapolieren. Trend-Extrapolation ist die Tendenz, aktuelle Bedingungen in die Futures zu projizieren, wobei oft davon ausgegangen wird, dass alles andere gleich bleibt. (Siehe Börse ist nicht Physik Teil 1 für mehr dazu). Und machen Sie keinen Fehler, die meisten Hedge-Fonds und Investmentfonds sind nicht anders, die meisten nehmen Hits zusammen mit Privatanlegern und Händlern, obwohl in der Regel nicht auf die extreme der ungebildeten Händler, die eher zu wischen aus seinem Konto, wenn die Dinge schlecht gehen. Was wirklich interessant ist, ist, dass während ein Hedgefonds im Laufe der letzten 20 Jahre einen Durchschnitt von 20 Jahren machen kann. Der durchschnittliche Investor in diesem Fonds hat eine hohe Neigung, weit weniger zu machen. Warum, weil sie investieren und ihre Gelder an den falschen Punkten herausziehen, so wie sie auf dem Markt sind (siehe kurzes Video am Ende dieses Artikels). Der Hedgefonds oder Investmentfonds ist ein (Mikro-) Markt. Wo Investorstrader sich hinterlegen und zurückziehen können, je nachdem, wie sie denken, dass der Fonds tun wird. Randnotiz . Trader und Investoren müssen sich auch der Überzeugung von 8220 überzeugen .8221 Wir sind wahrscheinlich, mehr Geschichten von Menschen zu hören, die eine Tötung machen, als zu hören, dass Leute alles verlieren, weil die Leute, die alles verloren haben, aus dem öffentlichen Auge gegangen sind und nicht darüber reden. Die wenigen, die Geld verdienen, sind sicher, dass jeder davon Bescheid wissen und so eine Art Illusion erstellen kann8111dichtlich oder unabsichtlich8211, dass jeder was tun kann. Auch erkennen, jeder macht sich auf eine Person und handeln ihre eigenen Weg, und damit am meisten am Ende wird mit der Menge, die Geld verliert (erinnern Master Oogway). Warum denn jeder Mensch lässt es passieren. Ihre soziale Stimmung, ob es sich um Optimismus, Gier, Angst usw. handelt, wird wahrscheinlich durch die gleiche soziale Stimmung, die in der Gesellschaft vorherrscht, angeheizt. Es ist kein Fehler, dass Einzelpersonen beginnen, die gleichen Arten von Moden zu mögen, die jeder trägt. Auf der Suche nach einer Veränderung verläuft die Mehrheit der Gesellschaft zusammen und bewegt sich auf ähnliche Wünsche und weg von ähnlichen Abneigungen. Deshalb, was der Markt bietet bietet die genaue Sache, die den Händler in die Menge locken wird. Zum Beispiel, jemand, der wenig Erfahrung hat, die in Aktien investiert, will sich engagieren, weil alle anderen in ihrem sozialen Kreis sind, Anzeigen sind alle über TV und sogar ihre nächtlichen Newscasters reden viel mehr darüber, wie der Markt so gut ist. In diesem Umfeld können Sie sicher sein, dass es viele 8220helping hands8221 sein wird, um diesen Investor der Menge zu begrüßen, sie zu beibringen, ein Teil der Menge zu sein und sie in die Welt der Blinden zu bringen, die die Blinden führen. Warum die meisten Trader Geld verlieren 8211 Extreme verlangen fast jeder, um Onboard zu bekommen Während es vielleicht beginnen, klar zu kommen, können Sie sich noch fragen, wie es möglich ist, dass die meisten Menschen Geld verlieren und wie sie scheinen, sich der Menge zu genau der falschen Zeit anzuschließen. When a social mood, such as8230oh, let8217s call it 8220bullishness8221 takes hold of a society or a person, it can be very hard to see the movement for what it is8211something that will pass Everything passes (just like our moods oscillate)8230 just like the craze over tulip bulbs (See: Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds by Charles Mackay). So people buy and buy and buy, and then other people see this and buy and buy and buy. Then there are the people who hold out, and say 8220No way, I am not doing that again. And anyway, I heard 80 of analysts are already bullish so it can8217t go any higher.8221 But the market keeps ticking higher and so a few of the stragglers join in and buy. Some still hold out and the market keeps ticking higher. Finally, 85 of the population is bullish, and there are still some stragglers8230and the market keeps going up. People are proclaiming their achievements and chanting that boom and bust cycles are a thing of the past. Finally, pretty much every person has become a bull, owning stock, and if they decided not to buy, they have given up (or been told to shut-up) on trying to warn others not to buy8230and market plunges the other way. The chart below shows this in a slightly different way. Since action is more important than talk, when fund managers have almost no cash on hand it means they are 8220all in8221 on the market and that means a reversal is likely to occur soon. The problem is that the market does not generally reverse lower until the fundsinvestors are all in, and it doesn8217t move significantly higher until money has been pulled out of the market and most fundsinvestors are holding lots of cash to reinvest. Source: Robert Prechters April 2010 issue of the Elliott Wave Theorist. The market is unlikely to reverse to any significant degree until almost everyone is on one side. Which means almost everyone who joined that party late is going to lose. A bunch of people may just decide to wait, but so will the market. And if people are divided then the market will move in a ranging fashion. People are the catalyst and without people to create an extreme the market won8217t hit an extreme and reverse8211remember the market does not act on its own, we8230the people8230 are the market. In other words, the boom and bust cycles will not end. We progress and regress and then progress again. Attempting to legislate the boom and bust cycles away is nothing more than political pandering, and is the result of the same mental processes which creates booms and busts in the first place. Again I refer back to Master Oogway8217s comment in Kung Fu Panda 8220One often meets his destiny on the road he takes to avoid it.8221 Political attempts to stop market crashes is nothing more than meeting our destiny on the road to avoid it, another problem is simply created or a bubblecrash occurs somewhere else. Markets are nothing more than the social mood of society8217s participants expressing their view of their own and the collective productive worth. This can be further simplified by saying that my own productivity is largely determined by my overall mood . If I feel hopeless I don8217t work as much or as hard, and I sell stock. If I feel good I work hard, play hard and buy stocks. This applies to almost everyone and while individual experiences vary, on a societal level it plays out in the same way. Until almost everyone (who is watching that time frame, and has the ability and interest to trade it) is in the trend, it won8217t stop. The trend will keep going, enticing more people in, and when it reaches critical mass (which it can8217t do without pretty much everyone on board) a reversal occurs. This change in fortune (for the worse) causes concern and then panic as a full reversal occurs. And as the mood of society continues to grow darker people feel more hopeless and give up fanciful notions of making money with assets and so the assets continue to drop. People then blame and pick fights with others because of their misfortune8230blaming politicians and successful traders who have no more control over the situation than anyone else. This is a result of another human tendency to confuse cause and effect with events that simply happen in conjunction with each other (see the 8216devil gives you a wish8217 example in the Stock Market is Not Physics Part III and also see the 8216Probabilities in Trading8217 example in Probabilities: What are the odds Probabilities in Trading are calculated wrong Part 1 ). It was society8217s own social mood which created the situation, and the social mood of the society which they (we) themselves were a part of, helped create and bought into. The reversal then reaches a bearish extreme where people see no hope, but there are still shares out there and gold to buy and so a few start to buy and the whole process starts again creating waves of smaller and larger degrees across time. Why Most Traders Lose Money 8211 A Simple Numbers Game Financial commentators will make statements such as 8220Most professional money managers can8217t beat the SampP 500 benchmark8230.blah blah blah.8221 True. But it is not the professional money manager showing their ignorance, it is these critics who understand nothing about market movements. Most market movement is created by professional money managers who are managing trillions of dollars in assets, and also by other professionalsbusinesses who need to transact or hedge risks to carry on their business. Therefore, if the market is up 10 in a year, it is because these professional fund managers have on average bought the market up 10. Therefore, it is impossible for most professional money managers to make more than 10 that year, because it would be equivalent to asking someone to beat them self at a game of tennis. Returns will be spread out from negative returns to triple digit returns, but on average they will have made about 10, minus a management fee and expenses which means most fund managers will underperform. If the market is up 10, the average hedge-fund return may be in the ballpark of 8 to 9 after fees, possibly lower. The majority of investors and traders will not beat the benchmark because they themselves create and are a part of that benchmark Does this means the market adheres to the Efficient Market Hypothesis. Ganz und gar nicht. Certain traders do manage to outperform consistently. Also, recall the 8220survivorship bias8221 briefly mentioned earlier Many traders and novice investors come to markets with a handful of bills and then lose it. There is a steady and continual stream of these people. They feed the kitties of those traders that are successful. Also, the very fact that so many people pile into (out of) market tops (bottoms) means there are favorable opportunities for those that can keep an objective eye on the market. Since most traders trade on a shorter time frame than investors, consider this example. On day 1 the market is up 1 and on day 2 is down 1. Most traders will be very near flat and then deduct fees and they are in the hole. Some traders will be up significantly, while others are down significantly. Which traders are profitable and which are losers may change from day to day over the next several months as similar up and down movements occur in the market. Consistent losers will drop off, contributing to the large number of traders who lose money. Traders who are profitable sometimes, but not very often, slowly move toward eventually sliding off the market grid as well. Also consider this. In order for the glory stories to happen..such as traders making a 100. 50082302000 returns (whether in one day, one year or several) how many traders must lose their shirt (or give up profits) for that to happen Lots Look at it a different way. That day trader that made 6,000,000 last year got that money from somewhere. Since small retail traders compose most of the total number of traders (high in number, small in worth compared to professionals) it was likely that 6,000,000 was taken right from those retail traders several thousand dollars at a time. Someone lost money (giving it to this successful trader) or gave up profits (allowing the successful trader to profit). For a day trader to make 6,000,000 in a year, that means about 120 people lost 50,000 each andor gave up 50,000 each in potential profit That of course is not a direct relationship, there is more to it than that . but it does provide a perspective not often considered. In other words, the very thing which lures people in droves to the markets (big returns) ironically means that most of those people will be on the losing end of that exchange. In another ironic twist, when people clamor into the market all at once out of greed and a belief that a new era has begun, they bring about the exact opposite. As Individuals Apart From the Crowd The crowd is not a crowd until most are involved. Crowds can8217t create strong trends until most are involved. A trend won8217t stop until nearly everyone is on board with the crowd. When everyone is on board, it reverses. Since it was likely the 8220big money8221 (that has to trade) that got the trend started and will likely be the first out, this small percentage of traders with the biggest pockets is likely to stay in the winners circle, even if that means making market average returns. The large number of small traders (a very high percentage of all traders) who jump on trends too late (or too early) and then tend to exit too late (or too early) will create the high percentage of traders who lose. Therefore, most traders losing money is inevitable in financial markets. Only the few who understand this concept, who accept that what feels natural and good is likely the wrong choice, may manage to make money at this game. While this article provides a broad context, it applies to the small scale as well. Day traders get caught in the same crowd behavior without knowing it. That stock that won8217t quit, which they watch all day before finally jumping in only to have it move the other way is the same phenomenon on a smaller scale. Buyers and sellers can get exhausted, elated or sedate on any time frame. They experience short andor long bursts of emotion which result in short and long-term actionsreactions, all leading to patterns which are visible on all time frames. There are are also degrees of bullishness and bearishness across time frames, meaning at times the runs and reversals will be aggressive and at other times more sedate depending on how many traders (and the public) are involved. Also consider that if the a benchmark average is somewhere near what professionals are making on average 8211let8217s say 15year8211the average retail trader is attempting to make much more than this, and likely risking too much to do it. For people who want to make a living off trading it is hard to do so off making 15year on a 30,000 trading account. Therefore, retail investors are likely to over-trade and lose most of what they have8211directly contributing to the 15 average return of consistently profitable hedge fund managers. For several hedge fund managers to make 15 on billions of dollars means A LOT of small traders will need to feed that kitty. The only time the majority wins is when there is a shift in overall productive capacity of society, such as the impressive stock rally of the 808217s and 908217s 8211 8211 the latter part of which was more euphoria (bubble). In my opinion, there were some major advances in technology during that time which could potentially do a lot of good, and thus the rise was warranted. Unfortunately, we have mostly squandered that potential good on primarily creating products and services which decrease productivity instead of increased it products which provide us an escape from the real world as opposed to help us harness the real world. These major fundamental shifts do no occur often, which means that in the lulls between most traders and investors will lose money. Why Most Traders Lose Money 8211 Bottom Line The bottom line is that traders must stick to a well-defined plan and trade that plan even when it is uncomfortable (and it often will be). The vast majority of the population, and thus the vast majority of traders, buckle under this uncomfortable pressure8230the same way they reach for the chocolate bar instead of the carrots. Since most of the population is more than happy to join the crowd . by having some discipline combined with a decent strategy it is possible to be one of the few successful traders who actually can leave the crowd before it implodes on itself. I welcome your reasoned comments, rebuttals or questions below, whether agree or disagree. There is some great reading on how our biology seems to be wired for crowd behavior. Robert Prechter has compiled some of it in his book 8220 The Wave Principle of Human Social Behavior and the New Science of Socionomics 8220. As promised, here is that short video on how hedge fund investors usually get in and out at the wrong time, even when the hedge fund is successful. Video: Prechter on Hedge Funds and Herding Watch this surprising description of how hedge fund investors behave: Cory, I stumbled onto this page while looking for a figure as to what percent of the investing population trades Futures, for a book I am writing. No luck finding that number, but I do sometimes like reading articles that people post about making money trading. Usually I find humor in the comments of false prophets suggesting they can show you how to make money. I started reading your article and have to say kudos to you for speaking honestly. Friends ask me regularly how to make money, and I always inform them not even to try. Just invest, watch your tax efficiency, as expenses and gains are one and the same, and over time hope for the best. One thing I do disagree with though is your comment on statistical aberrations. It is incorrect as a function of the time interval you are using being 1 year intervals. An active professional trader can be reviewed each year on performance of 250 intervals, average and standard deviation. When I think of my personal trading performance, that is how I always saw it, what percent of DAYS I traded positively. Over my career that gives me several thousand data points. Two other comments I might make for anyone that still wants to play this game, a game I no longer play myself. Rule 1 8211 (of my 97 rule number 18217s) 8211 A great trader is not someone who sees the future correctly, it is someone who manages their risk correctly. If you are playing a game that is essentially 5050 and you take your profits quickly and let your losses run. You are now creating an unequal distribution of scale between your winners and losers, and you are dead before you start, time will finish you quickly. This takes a serious emotional control, one almost requiring a sociopaths personality. 2- Some people really are just spectacular traders 8211 thinking you can play against these people is the equivalent of me thinking I can line up at Right Offensive Tackle against a 300lb Defensive End. The final outcome is not going to be good. The more sophisticated the product 8211 think options 8211 the worse your disadvantage gets. No one reading this should ever trade options. Once again, Kudos to you for your honesty. It8217s rare. Matt Williamson says: 8220No one reading this should ever trade options8221 Options are both far easier and far more difficult to trade. When structured correctly, a profitable trade can be had while being wrong on direction, timing, and volatility direction, the three main components of option pricing. In short, just because YOU can8217t do it, don8217t cast your blanket of dispersion on everyone. I do it successfully as a retail trader. Es kann getan werden. It8217s just damn hard to figure it out. Matt, With all the generosity of my heart, I wish you the best. I didn8217t know I had auto-reply on, so I received your comment today in my e-mail. I will stand by what I said and inform you it is coming from someone who started their career at a boutique derivative firm and went on to hold title as head of trading at three of the largest trading firms in the world. My core competency is non-linear derivatives and synthetic structuring, and I pretty much liked to trade in 1,000 lot clips, but thought nothing of taking down 10 to 50 thousand at a time, and have carried into expiration strike risk of over 200,000 on several occasions, which is rather insane, even by my standards. I was also a member of the NYMEX, COMEX, AMEX, CBOT, CBOE, and CME before I turned 27. I retired by the age of 34 because I burned out completely and just couldn8217t do it anymore. I also never had a losing month in my career as arbitrage removed the variability that I am sure you see attempting to trade options directionally. I do wish you well though. Regards, - wrldtrst Hey again Cory, I just re read this article and it really does ring true with me. I am trying to understand why everyone here in the U. K. is so shocked at Trumps win. Investment analysts across the board are all scratching their heads saying 8216no one saw this coming8217 WTF The excuse is that all the polls and press had it in the can for Hillary. It just reinforces that the markets ARE an extension of people as a mass. This insight may help me to understand how the market is more likely to behave, do you use that model or do you track back from mainstream thinking to market behaviour, which way round do you assess Thanks Cory Mitchell, CMT says: This is tough question, because it changes. Much of the time it is good to follow the herd to a certain extent. I am a trend trader mostly, so when things are going up I am a buyer (only on pullbacks though). But there does come a point when that sentiment becomes too strong. If a trend has been going up and up and up, eventually everyone starts to take it for granted. By that point nearly everyone who wants to buy, has. With no buyers left, the price starts moving down. Or we also see sentiment extremes on the downside. As oil was falling earlier this year and last it was profitable to bet on the decline. But once you start reading the mainstream media talking about the disappearance of oil, and nearly everyone you talk to saying oil is finished, that is typically when I start buying (I also started buying because we were near 2009 lows in oil8230another bad time in history but oil rallied aggressively off those lows). So I look at sentiment a little bit, but typically you can just see it by looking at long-term charts (for investments). You see long-term areas where the price has topped out (sentiment too bullish) or bottomed out (sentiment too bearish). In between I typically don8217t invest8230I just look to buy investments when everyone else hates them8230but that history dictates is a good time to buy. (Sometimes adjustments need to be made for inflation, company growth, etc) Shorter-term trading is really the same thing, but typically that I am not looking or thinking about sentiment at all. I am just trading trends and taking trades based on favorable reward:risk ratios and making assessments of whether the trend is likely to continue or not (based on recent price action8230which gives an idea of whether buyers or sellers are likely to be stronger in over the short-term). So mostly I rely on my charts, but for investment purposes when I start to hear a lot of extremely biased proclamations on the market, I usually start trading in the opposite direction of such claims. Hi Cory, Thank you for such a thoughtful response, it8217s really helpful. Also a great new post today from you, I wish I was already set up for daytrading to take advantage of your insights Eric Martin says: Hi Cory, Nice article. You said, 8220In my opinion, there were some major advances in technology during that time which could potentially do a lot of good, and thus the rise was warranted. Unfortunately, we have mostly squandered that potential good on primarily creating products and services which decrease productivity instead of increased it products which provide us an escape from the real world as opposed to help us harness the real world.8221 I8217m curious what those 8220escape8221 products are I8217m guessing video games8230 not sure. Bora Yagiz says: what a depressing article. just what i needed8230 Cory Mitchell, CMT says: Or liberating. Each person can forge their own path. Just depends on how you look at it. an article telling you have basically ZERO chance of making can NOT be liberating sorry8230 not more than the motto written on the gates of a concentration camp (8220work makes you free8221). unless, of course, you have a different definition for that word. censoring those who disagree, and leaving only positive comments, eh maybe its depressing because the points the article is making about how traders loose to the markets hit sensitive points within you. maybe you just don8217t want to do the work to investigate these points so become a better trader. how do you think it happens. you wake up one morning and you8217re a great trader. Nein. it takes your work. most traders have an idea of wht they think the markets are. they romanticize it so they can be the winner. but reality hits and the market doesn8217t care what a trader thinks. its being the market 100 and if you want to capture profits. get in the flow of the markets. This is such a great article and the comments and your replies are worthy of a post in themselves, perhaps you could elaborate on the theme in your reply to Abhi8217s question, there are some real gems there to be polished The whole article has really got me thinking. I have been seriously following investment blogs and websites for a few years now as I find it an intriguing subject matter which straddles many other subjects including behavioural and group psychology and social anthropology (which was actually my subject at university). There are some incredibly bright and interesting people talking and writing about this field and I love to follow these intelligent guys, I wish I could meet them too and listen I also enjoy podcasts, which I would love to hear, if you have one. But, strangely, I am not actually invested in the market as yet. Ha I may be a late straggler and lose everything I am enjoying the debate and insight and often philosophical humour that prevails in the articles, there is a depth in this field which is difficult to find in political, economic or business blogswriting. I8217m in it for the wisdom, philosophy and humour and the personalities of the people behind the blogs. Having said that, naturally I would consider investing and I have a number of fantasy accounts to play with strategies. I have friends who day trade but I would not previously have considered that as a viable way to earn income. But on reading this article, I am thinking day trading would be a very rapid way to learn the reality of trading and the stock market. I feel bad for commenters Fab and Sarbinson8217s accounts of their losses after decades in the market. Would day trading be a kind of microcosmic method of learning about how markets work and how to best read them and work in them for a profit Cory Mitchell, CMT says: Thanks for the feedback. Yes, day trading is like the microcosm of investing. It will show how prices move. Typically patterns that play when day trading also play out over longer time frames as well. While my investing strategies are different than my day trading method, they are based on similar concepts. If the ultimate goal is to just invest, then learning to day trade8211which takes considerable time and effort8211seems kind of pointless. Better off just to focus on learning how to invest. But if day trading is the goal, then by all means focus on that. Whether day trade, swing trading or investing a person only needs to learn one strategy that works for them in order to make money. All other knowledge is excessive, and not required for making money8230but may be accumulated for the sake of interest, or to sound intelligent in conversation Gud Evng Every One, Mr. Cory Mitchell Sir, it8217s v. insightful amp inspiring article, its cutting the noise and provides smart ideas. Thnx kudos to u, for detailed explanations, its v. rare . My name is Amit, a independent research student and rampd pro from India, Apart from research and work i am having passion in Investment Management, Applied Behavioral Finance amp Analytics, Behavioral Science for Investing. writing, reading, learning new things etc i want to utilize my research:analytical, due diligence, attention for detail skills for doing investment analysis and do research based trading aswell, but after reading ur article now i want to adjust the focus i have 1 question in 2 parts - a) sum people says 8220MIMIC 8216ACTIVIST8217 INVESTOR8217S MOVES8221,what ur take on this idea b) whr to find the (activist8217s) foot prints, in India as well Thank you for your time and consideration. Leadership is not about ur title, its about ur behavior. A Wise Man Cory Mitchell, CMT says: a) MIMIC ACTIVIST INVESTORS MOVES, what ur take on this idea People can do this. But ultimately they still need to follow what the successful trader is doing. This is quite hard. It is no different than just following a winning strategy (following a strategy or a person are the same thing). Most people can8217t do it, and end up deviating. So basically no matter what approach you take to the market, assuming it can theoretically produce profits, the ultimate success of that plan relies on the individual8217s ability to follow the plan. If you follow what a winning trader does, exactly, you should be profitable. Yet few who take this approach are8230see video at end of article. b) I do not know the successful traders in india, nor do I follow much about the Indian stock market, so I can8217t offer any guidance there. Cheers, Cory Great article. Now the even greater irony. Even without reading the comments above I would imagine the overwhelming majority of such commenters will indicate they totally understand what makes a trader successful. Cory8211 Thank you very much for your insightful analysis The more I use behavioral analysis in my investing, the more successful it becomes. 8211Steve RUB1G (RUB1G) says: In the end, it8217s all about identifying the kind of market your trading in and recognizing it when it shifts to a different type of market and being able to change strategies that work given the market you8217re trading in. To get to that point, you have to have inherent, God given traits of perception, patience, intellectual capacity and nerve and years of experience. Most don8217t have the innate ability and those that do, usually lack the staying power. That8217s why there8217s so few who are truly profitable. This is a great article. People are so obsessed with numbers they forget the market is entirely psychological and largely qualitative and it8217s why I find markets fascinating. I realized the keep up with the Jones8217s thing ends in doom every time if you stick on that too long. Sell sell sell buy miners. Hi everyone, I keep studying and learning and trying different strategy but none really seems to work I have done courses read books and still I can t find anything that really give me an hedge, so I start wondering do they really exist a profitable strategy I have done long term trading( holding up to 6 month) for 2 years and did well 30 average return per year, I have been day trading for 1 year I m down 10 Cory Mitchell, CMT says: That is a respectable day trading return in your first year. Many people lose all their capital in the first year of day trading. You are likely doing some things right, it is just a matter of continuing to fine tune your approach. Look through your trades, and spot areas you could improve. For example, is there a way to make your losses slightly smaller Does the price tend to run a bit further after you get out If it does you could seeks to expand your profits slightly. Very minor changes over many trades can take you from being a losing trader to a consistently profitable8230but it takes constant monitoring and adjusting to current market conditions. Your other option is to stick to longer term trading, as that seemed to do well for you thank you, yes many times I get out and price keep going up I went from 70 winner to 70 loser since i m studying technical analyses Cory Mitchell, CMT says: In what way The market operates as a leading indicator for the economy. There are times where there seems to be a disconnect though8230. and we will shall see if it continues to act as a leading indicator in the future as more and more central banks interfere with the market. But markets (more accurately: traders and investors) buysell based on what is expected in the future, which means markets move in anticipation (lead), and then based on the trader8217s conditioningbeliefs they buysell based on what they think will happen next, and so on. Very insightful article. Indeed market is irrational. Oil went up yesterday when it seem that oversupply is still rampant in the market. Lost money by betting against it Cory Mitchell, CMT says: Losing trades happen. That is part of trading. But believing oil will fall because of oversupply on a particular day is not a prudent strategy. Oil has been rising for weeks in spite of oversupply. Successful traders trade off things they have tested and that have proven to reliable over and over again. Also, oversupply was the reason for the decline that took oil below 30 in the first place. That information was already priced in. It8217s old news. Almost everybody was on-board with that idea, and that is why oil fell so much. But as the article states, when everyone is on-board the trend can8217t continue. Oil prices had to go up (in the Canadian Investing Newsletter I have been buying commodity stocks since January). Markets move ahead of the news. They started dropping as oversupply became a potential problem, and then fell heavily when it started getting some publicity. But markets are forward thinking8230so the price rises in anticipation of supply eventually dwindling because some oil companies will go bankrupt and as oil producing countries get squeezed financially there is an increased chance of conflict which would further increase oil prices. The drop was priced in, everyone was onboard, which means there was no one left to keep pushing the price lower8230.so it had to go up. As it pushes up, everyone who sold at the bottom is forced to buy and get out of their losing positions, pushing the price up further. Ultimately though, none of this matters. Study the charts and find patterns that work over and over again. They are there. Then don8217t let the news of the day distract you. Trade the pattern when it occurs, and you will find greater success in the markets. Hi mitchell, I have created a simulation chart based on random numbers, resultant chart look very similar to our real market charts, there will be trends small, major and all kind of, now seeing that trends also form in randomized charts and today most trading happen by algo hft machines, which are not following trends in most cases rather selling buy to capture the spread, so it confuses me whether the trend formation happen due to conviction of many tradors or some other reason behind it. Cory Mitchell, CMT says: Great point and question Abhi. I think your question relates to the fact that something appearing similar is different than cause and effect. Lassen Sie mich erklären. If you go into a casino, you can track whether the roulette ball falls on black or red, or if baccarat hands come up player or banker. If you chart this, you will see trending periods, as well as choppy periods. It will look like a stock chart. Yet we know that the results of the ball falling on red or black or the cards dealt in baccarat are random (assuming fair play). So you have a good question8230if the random charts generated above look like stock charts8230are stock charts actually random I say no. What creates the random charts above can8217t be controlled or impacted by the players in the game. Yet with a stock chart, the players do impact what happens on that chart. I can buy and buy and buy, causing an uptrend. But in the casino it doesn8217t matter what I do, the cards are already determined. So while your random charts may look like a stock chart, the cause and effect are different. Stock charts may appear random, but the underlying driver is fear and greed. On a random chart (or in the casino), fear and greed can8217t affect the outcome of the cards or spin. Stock movements are created by thousands or people (or few) buying and selling based on their future expectations, but then reacting as their expectations come to fruition or not. While I have never tried, it, I doubt the strategies I use would work on random data. They work on real markets because there are moments when you know emotion will kick in, and the market (other people) will react in a very specific and predictable way. I do view markets as random much of the time though8230I can8217t make sense of many of the movements. Yet, trading is about finding those specific criteria and moments where the next move becomes quite predictable. You don8217t have that on truly random charts (or games), and therefore, comparing markets to randomness is likely a fruitless endeavor. The real market is about thresholds and conviction (and other people8217s lack of conviction or changing their convictions), and that is often what drives trends. For example, say I decide to start buying a stock. I don8217t even need a reason, I just start buying. Other traders notice this, and also start buying. Anyone who sold to me is now in a state of pain as I continue to push the price up. Eventually they start buying (or covering their short positions) because they fear missing more upside, or their short positions are becoming too costly. As more buyers step I become the seller, unloading my shares on those people. That8217s the power of markets8230one person or a group of people8217s convictions can drive the price (changing other people8217s convictions, and thus creating a somewhat predictable outcome), which then brings more people into the fray. Then, as the conviction changes again, the same thing happens the other way. The chart may look random, but we collectively affect the outcome8230which makes it not random. This is why most people lose. They chase the price, and then person or group that started the whole move unloads their shares on these people. The way to make money is research and practice ways of spotting where emotion will be high, and a thus a predictable outcome is likely to follow. Most people don8217t know that, and so they buy or sell and hope (with little conviction) they are right8230.and those are the exact people who will create the high emotion trades that make successful traders money. Hi Mitchell, thank you so much for the detailed reply, your blog is eye opening, I agree that, chart look same but the causes are different and in trading it is greed and fear, which a trader can know, until the trader knows about it, stock market is similar to random number chart btw we hear all the time that algo trading in majority, how much the greedfear factor play here I deploy some of the high speed order placing mechanism through the robotic softwares that i8217ve developed but i have no idea on exact mechanism that large autohft trading corp use, it is mixture of man and machine btw you can take a look at apps. techfiedstock for random chart, just need to refresh or press redraw, funny that you will sometimes see very clear support and resistence lines. Although chart is based on pseudo random numbers but i think its not going be radically different from true random generators made using hardware. Cory Mitchell, CMT says: Interesting8230those randomly generated charts do look like a real stock chart. But yes, the causes behind them are different. As for mechanical trading, there is technically no greed and fear on the part of the machine, but it is still impacted by greed and fear since other participants in the market are driven by these emotions. Also, even if the market was all mechanical, the bias and strategies of the traders making the robots would create chartsmovements that look like what we have now. The market is still a zero sum game. Regardless of the input (mechanical or man) the end result stays the same8230the best tradersprograms win, and those that don8217t know what they are doing will lose. right, you are always to the point, I am yet to see any profit thru my frequent scalping8230. but i hope things will be different now on. Excellent article Cory Mitchell, thank you for sharing it. It has been really helpful. Took a day off from trading and came across this article. It8217s certainly one of the best articles on trading I have read. The key takeaway (of many) that I got reading this is that the market is a living organism and is a reflection of the 8220mood8221 of the traders in that particular marketinstrument. What I am beginning to understand and dread is that in a market like futuresES for example, even a single contract bought or sold can have a ripple effect on the market. What I have seen trading a simple suppresis strategy recently seems to support this hypothesis. My results in SIM are much better than in real trading. This leads me to believe that perhaps there are algos running that tracks open positions and number of contracts being traded. For example, if I am looking for a reversal after a run up (I identify my areas of interest premarket and use order flow) and short 10 contracts at my resis area, can these 10 contracts in real trading actually affect the movement Are there algos that track that there are now 10 extra (vs SIM) open short positions and continue to push price higher to set off stops Let8217s say it does push price higher to set off stops, and another trader jumps in to short 5 contracts, will that 5 contracts affect price to move higher Machine learning at it8217s finest happening here Cory Mitchell, CMT says: Yes, on small and large scales that happens. Your orders do affect the market, because someone else is on the other side of the transaction and doesn8217t want to lose. Whether it is one person or hundreds, there is a collective action of those on the other side of the trade to do everything they can to make you lose (and others on your side of the trade as well). And you, and other trades on your side of the market, are trying to do the same to the people on the other side8230whether we like to admit it or not. Here8217s some food for though. I used to trade thinly traded stocks. I would watch the level II and see if I could spot bids and offers which looked like short-term traders. I would then take their shares (whether they were bidding or offering) and then continue to push the price offside on them. The goal was to force them out of their position when they bid or offered to get out of their position at a loss, I would exit my trade at a profit. It is a zero sum game, if I made money, the other trader(s) lost. This is a small scale version of every single transaction that occurs in every market every day8230whether a market is liquid or thinly traded this type of action is going on. It is easier to picture though when talking about only a couple traders battling it out in one stock. It8217s not manipulation, it8217s not unfair, it8217s how the market is set up. Now imagine I and the other trader have millionsbillions of dollars to trade with. Other people may see us going at it, buying and selling to each other like crazy trying to force the other guy out at a loss, but it has nothing to do with technical or fundamental analysis. Other traders may join in, not knowing what is going on. Now you have a scenario which reflects every liquid stockmarket. That is why I only trade off the price action. My goal is to join a trade as soon as I see one side taking victory over the other, then the other side is forced out and I can ride that price wave. The premise is the same as what you talk about. Analysis (in day trading) matters but not as much as most people think. It is more about adaptation. I (or others) can push the price for no reason at all except to make you exit and produce a profit for myself. Other traders can do the same to you or me. I now trade liquid instruments because I didn8217t like picking on other individual traders, but trading something liquid isn8217t any different. I am still trying to take positions where I know the other person is likely to lose. Otherwise I lose. That8217s the game. That doesn8217t mean it8217s impossible to make money though. There are still patterns that develop. If someone noticed what I was trying to do in those stocks, they could have smoked me, I did get smoked from time to time. Trading is much more dynamic than most people think..you are up against thinking and learning peoplemachines. They will not politely let you take their money, they will fight back, and try to take yours. Longer-term there are factors which drive large scale social mood changes which affect prices over the long-term. But in day trading it is more like chess match8211you see what your opponents are doing and they see what you are doing, and both of you are trying to do what you can to win and outsmart others. For example, some days there are may be patterns where traders are triggering false breakouts and then taking the price back the other way. Instead of getting angry and calling the market unfair, notice the pattern and adapt to it. ES is probably one of the best markets. I really like it and it is one of the better ones to trade. But make no mistake, the person who fills your order to get into a trade does not want to lose either. It is not cause for dread though. It is an opportunity. When the price action dictates that buyers or sellers are winning the battle, a fairly consistent price action follows because the losers are forced out. That doesn8217t mean you win every trade8230I only win about 60 to 65 of the time, but more often than not if you watch price action you can see the shift of who is winning. Sometimes you will be wrong, and that is fine, but align yourself with the trend and those who are in a stronger position and the odds will favor you. If you find yourself on the losing side more often, look at the charts8230spot the trend and which traders whereare in a stronger position. Consider why you were fooled into picking the wrong direction (or enteringexiting too early or too late), and then adapt. The Trader Mentoring page has some examples of charts with trades from ES: vantagepointtradingtrader-mentoring showing the types of price spots where the odds shift back into the trendingstronger player8217s favor. What if all traders just went long when their trades went against them Just wait it out. Your cash will be useless until that time but at least it won8217t be a loss. And do some traders not use limit stops OK, I8217m not a trader but am trying learn how to manage risk better. Cory Mitchell, CMT says: Lots of traders make 10 or higher each year. But the vast majority don8217t, even if the hedge fund or long-term average gain of stock market is 10. As the video at the end of the article describes, even if a hedge makes 10 a year (or more), most investors within that fund actually lose money, because they deposit money and pull it out at the wrong times. Hi, what if everyone understood that and stopped trading 8211 forever And started being productive instead What if it was against the law to trade accounts below 500 000 Oh, and side notice 8211 the big money goes bust to from time to time, not only retail. And PS. the answer to these questions is probably a world war or spoliation, plunders like in the old days. There must be the transference of capital goods from small to big, weak to strong 8211 no matter what 8211 so pay your dues and thank almighty you don8217t have to kill to eat. I must add something I noticed recently. Brokers have been putting out comparisons for how profitable their traders are. Like discussed here: forexmagnatesexclusive-q2-2013-us-forex-profitability-report-35-of-retail-clients-gain Beware such numbers, as they don8217t tell the whole story. In a given quarter about 35 of traders may make money, but 65 are losing. Span that out over several quarters and the statistic indicates that many of the profitable traders will gravitate to the negative sphere. Yet it may not show up in the quarterly stat which will usually stay around 3565. Unless it is the same 35 staying profitable, the statistic is useless. To stay in that 35 you need to be consistently profitable, but this stat doesn8217t address that. The 35 that are profitable could be different every quarter and in the quarters they aren8217t profitable they are part of the losing group. We also need to consider survivorship bias. The stats considers trader accounts that are active during the quarter. If you completely draw down your trading account this quarter you are counted in the losing 65. But since you will be inactive next quarter (no money and no trading) you aren8217t counted as a loser again. But this tidbit throws a wrench the idea that 35 of the traders are profitable. Because it doesn8217t count all the guys who went broke in previous quarters. The stat that needs to be divulged is this: Of all the accounts opened since the brokerage began, how many are showing a profit today (or a profit when the account when the account was closed) You ask that, and I am sure you will get a much much smaller of profitable traders. A vast majority of the accounts opened will be inactive due to depleted funds. Here is an example to make this clear. While I was a trader on a trading floor we had about 30 full-time traders. In a given month at least 25 were profitable (but they were all profitable overall, otherwise they wouldn8217t have a job). A high percentage of winners. But what the stat doesn8217t tell you is how many traders tried to make it onto the floor and failed. Over the course of 6 years we probably had about 10 guys a month come in for training and attempted to make money. That is about 720 potential traders. They all failed eventually or a few became part of the 30 full-timers and other formerly profitable traders fell out. So instead of 25 out of 30 being profitable (this is the type of stat the brokers are divulging, which is bullshit), we need to count the guys who blew up. The real stat is that 25-30 out of 750 were profitable, or about 4. If anyone has a historical brokerage account stat like that I would love to see it8230especially if it proves me wrong. helen senior says: FYI trading is not a zero sum game. Most traders are under this massive delusion. Market makers have an obligation to provide liquidity. The odds are extremely high that your broker is providing the opposite side for your trades. When you lose, that money becomes their profit, plus the commissions. So with their variable spreads and your stop losses, their software aims to take as much money out of your account as possible. Once they8217ve made their quota, the traders who are lucky enough not to have gotten stopped out might make a profit although this is nothing compared to what the brokers will have made in the process. Why don8217t you ask your broker who their liquidity provider is and how their variable spreads are calculated. If you8217re with a market maker or dealing desk broker, chances are you8217ve got no chance of making consistent profits. Your success or more likely, failure as a trader has much more to do with this than any strategy you implement or psychology you adopt. I don8217t think this is the case helen because if you open different charts from different brokers the price movements are the same, to say a brokers softwares is hunting stop losses would mean prices with that broker are not consistent with market prices with other brokers, but that is not the case, i once thought my broker hunts my stop losses but i when i opened different charts the price movements were all synchronised. The point that trading is most definitely not a zero sum game is correct. It is a negative sum game. The buyer and seller bring X dollars to the table but some of that gets raked off due to commissions and spreads and other ancillary costs (data feed, subscriptions, etc). A zero sum game would be a game of poker at your friend8217s house. In 1990 I went through membership class with 19 other people. After six weeks, I was the only person still standing. The 95 rule seems to hold. I would say that of every 100 people that lasted maybe 3-4 were truly standout, raking in the money, hand over fist, traders. Now if you go to a top Ivy school 8211 or equivalent 8211 and get on a top trading desk at a top investment bank, your odds invert and you probably have a 95 chance of success. Success being seven to eight figures a year. So if you want to be a successful trader start thinking about it when you are about 10 years old. Hinterlasse eine Antwort Antworten abbrechen